仕手株銘柄情報 柴田罫線理論のJASTY・株セミナー 無料（日経225先物・投資・株式）

もちろんその中には、人気化した銘柄であるが故の株価の急騰や、個別銘柄とは直接関係あるとは思えないネガティブなニュースによって、株価が大きく下落するなど、その時の投資家の心理が株価を大きく変動させることも含まれます。

このように需要と供給のバランスによって株価が決定され、それは刻一刻と変化するといえましょう。

このニュースをごく普通にとらえれば、赤字から黒字に転化したという事実から明らかに好材料と判断できる。しかし、この好材料と判断できる事実のみで「今後株価は上がるだろう」と買い投資をしてはならない。

図Ａは大京の日足チャートだ。大京の株価は、2005年11月7日に高値831円をつけた。同日に発表された上記のニュースを好材料と判断して、翌8日に寄付きで買うと817円で購入することとなる。

しかし、チャート上でここまでの大京の株価の流れをみていただきたい。

大京の株価は、2005年5月17日に202円の安値をつけた後、そこからわずか半年後の11月7日には、高値831円をつけるに至ったのである。その直前、10月には陽線を続出させて急騰しており、安値から株価は4倍強になっていたのだ。

このような状況下で、ニュースをみたこの株を保有している投資家が、（好）材料出尽くしと判断すれば、株を売却して利益を確定するでろう。

その後、大京の株価は、11月8日の寄付き817円を上回ることなく下落に転じたのである。

機械メーカーのクボタは、2005年6月29日の夕方にアスベスト（石綿）が原因とみられる中皮種などで従業員ら79人が死亡したと発表した。

これは誰が判断しても悪材料としか取りようがないニュースであるといえよう。これを聞いた一部の株主は、その後の株価下落を憂慮し、翌日30日に成行きで売却注文を出したのである。（図Ｂ日足チャート参照）

30日は朝方から気配値を切り下げ、寄り付いたのは前日比50円安の576円だ。
しかし、寄付き後の株価は上昇し、結局608円とローソク足は陽線を形成したのである。
その後、クボタの株価は大勢の上昇とともに上げつづけ、2006年4月19日には高値1379円と、6月30日の寄付（安値）576円の約2.4倍にもなったのである。

理由を考えてみよう。株価を動かす要因は、このニュースだけだろうか。このニュースは確かに株価を下落方向に向かわせる悪材料に違いない。しかし、株価を上昇方向に向かわせる要因もあるのだ。クボタの業績が拡大しているとか、クボタの属している機械セクター（業種）が絶好調であるとか、さらには日本株全体が上昇局面にあるということなどだ。

仮にこれらのプラス要因と先程のマイナス要因とを比較して、それでもなお、「買い」と判断する投資資金（投資家）が勝ればどうなるだろうか。

もちろん株価は上昇するのである。どのようなニュースが表面化しようと、実際に「買われている」あるいは「売られている」という事実を尊重することが、いかに大事であることがわかるであろう。

東京証券取引所は、2005年11月7日に全株式の取引が停止したシステム障害の原因は、コンピュータメーカーである富士通が担当した作業手順書に記載漏れがあったことが主因であると発表した。

先程のケースと同様に、このニュースは明らかに悪材料と判断できる内容だ。

しかし、この悪材料と判断できる事実のみで「今後株価は下がるだろう」と思い込み、空売りを仕掛けてはならない。

図Ｃに示す富士通の日足チャートを見ていただきたい。
富士通の株価は、2005年7月8日に安値568円をつけてから順調に上昇し、10月4日に高値817円をつけ、その後は高値付近で停滞していた。その中でのニュースだ。

仮にこのニュースを悪材料と判断し、翌日の寄付き789円で空売りを仕掛ければどうなるだろうか。その後の株価は上昇し、10月4日の高値817円を超えて高値835円をつけたのである。

富士通には、その後に悪材料と判断できるニュースがさらに出た。
東京証券取引所は、2005年12月11日夜、みずほ証券が誤発注した際に注文を取り消すことができなった（ジェイコムショック）のは、 東証のシステムに欠陥があったことが原因であると伝えたのである。このシステムも富士通が開発していたのである。

これにより「富士通の責任は免れない」との報道がされたのだ。

ここで空売りを仕掛けても結果は同じだ。
翌12日の始値855円に対して、その翌日こそ安値827円まで下げるものの、そこから反転すると株価は大きく上昇し、2006年1月17日に高値1073円をつけるに至ったのである。